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捷信2021最新消息

关注：94 发布时间：2022-01-21 21:25:01

gitzo的消费金融连年盈利，稳居特许消费金融机构榜首。表面上看，近年来借款人对其变相高利贷的投诉数不胜数。

年化24%，不是高利贷？

根据很多用户透露的信息，gitzo消费金融的贷款利率是24%，无论是显示月贷款利率(2%*12)还是年贷款利率。

问题是显示的贷款利率只是用户借款成本的一部分。其他费用包括客户服务费、贷款管理费、客户保护计划费和弹性服务套餐费。

比如1，用户年化借款成本=(2%，0.259%，1.620%) * 12=46.548%，远超高利贷红线36%，加上后两项费用，年化成本达到51.5%。

例2:用户贷款年化成本=贷款利息、客户服务费、贷款管理费、灵活还款服务套餐费，年化成本56.4%。

以上两个用户的综合年化成本在很多没有办法投诉的用户中是比较低的，很多用户的成本是70%，80%，甚至以上。

较早的关于规范整顿“现金贷”业务的通知中提到“各机构以利率和各种费用的形式向借款人收取的综合资金成本，应符合比较高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发行或撮合违反法律有关利率规定的贷款。各机构向借款人收取的综合资本成本应统一折算成年化形式，贷款条件和逾期处理信息应提前全面公开披露，提醒借款人相关风险。”显然，吉佐并没有这样做。

我们理解风险定价的行为，但是这么高的资金成本不会导致劣币驱逐良币吗？低风险客户会寻找能够提供较低资本成本的银行和机构，而留在比较后的高风险客户无法持续盈利。

费用收入占收入的70%以上

根据gitzo消费金融2018年和2019年第一批金融债券的招股书，我们发现gitzo运营收入中占比比较重的不是利息收入，而是手续费收入。

(单击查看更大的图像)

比较近三年，手续费收入占营业收入的70%以上。手续费由什么构成？

(吉藏消费金融2018第一期金融债券招股书)

(吉藏消费金融2019第一期金融债券招股书)

根据2018年和2018年两次金融债券的招股说明书，虽然做了一些调整，但手续费的主要构成包括贷款管理费、弹性服务套餐费、客户保护计划手续费(分为客户保护计划手续费收入和客户保护计划手续费转账收入)、违约金、预付款手续费、承包人费用等。

贷款利率24%，保持外观良好。其实所有的招数都隐藏在手续费的名义下。

贷款管理费、灵活服务包费用和客户保护计划费用占手续费的大部分。灵活的服务套餐费用(灵活还款)和客户保障计划(保险)，据gitzo员工称，可以通过人工客服取消，但gitzo显然没有跟他们说清楚，因为大部分用户要么不知道，要么不知道这两项费用是什么意思，忽略了。

客户保护计划收入四年增长1200%，从2015年的2.8亿增长到2018年的36.3亿。搭售保险的收入并不像有些人想的那么微不足道。反而占了很大比重，所以现在越来越多的平台会以保险的形式增加收费。

贷款管理费占比比较大，虽然增幅不是比较大。2015-2018年，贷款余额增长570%，贷款管理费增长666%。

gitzo收取的综合费很高，也有人为其辩护，说gitzo收取更高的费用是因为融资成本更高。但我们可以看到，截至2018年底，gitzo的融资渠道占银行的24%，占abs的8%，占金融债券的2%，占信托融资的66%。

银行的资金是比较便宜的。abs的平均资金是6%-8%。吉藏发行的两种金融债券的票面利率分别为6.74%和7%。信托基金比前三种贵一点，从10%到12%不等。所以，gitzo的资金成本并不高，并不是收取高利率的借口。

贷款资产减值损失比例大幅上升

虽然收入增长保持了良好的势头，但gitzo的盈利情况并没有跟上。直到看到运营费用，我们才明白原因。

(吉藏消费金融2019第一期金融债券招股书)

资产减值损失在营业费用中的比重逐年上升，到2018年将占营业费用的70.43%。2017年资产减值损失同比增长167%，2018年资产减值损失同比增长65.7%。

这里“发放贷款等”造成的资产减值损失相当于坏账和坏账准备，这意味着2017年和2018年发放贷款造成的坏账和坏账准备大幅增加。

我们前面提到，高风险客户无法使利润持续。

当越来越多的“反gitzo联盟”出现在搜索引擎上，“gitzo贷款xx年未还”，当投诉平台post bar上出现数万条“gitzo高利贷暴力催收”帖子时，gitzo消费金融还能排在榜首多久？

文章来源：淘金记时代

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