海澜之家属于什么档次

铺天盖地的广告，的收入规模，以及蓝海屋的档次，让同行们羡慕他们的盈利能力.

近年来，随着“男士衣柜”的精准定位，蓝海之家在实体店衰落的背景下取得了快速发展。蓝海宫的衣服怎么样

但是伴随着高收入的还有同样高库存的商品，存货跌价准备远低于同行。

蓝海之家给出的解释是“独特的商业模式”和“对供应商的强大议价能力”。

那么，在美好的外表下，真的是好事吗，还是另有原因？

86亿元存货计提之问

近年来，随着网购的到来，服装店的生意越来越难做，企业店铺倒闭的消息也屡见不鲜。

然而，在关门的浪潮中，蓝海家园(600398。sh)逆势而上，31个省(自治区、直辖市)5491家门店依托特许经营模式，在蔡东三线行业排名第一，市值419亿。

8月25日，蓝海之家发布了半年度报告。数据显示，2017年上半年，公司实现营业收入92.53亿元，净利润18.75亿元。对比目前已经公布半年报的服装类上市公司，这样的数据可谓独占鳌头。

只是，海澜之家骄人的业绩背后，有一个数据值得讨论：存货跌价准备。

上图为半年度报告中的库存数据

根据年中报告，2017年上半年，蓝海之家的库存达到86.75亿元。其中，库存商品为57.92亿元，以约4%的比例，计提跌价准备2.30亿元。

马也金融(微信公众号：ymcj8686)发现，为提供库存商品，七匹狼等服装企业(002029。深圳)，九王牧(601566。sh)和每日时尚(603196。上海)的折旧准备金率分别为49.4%、10.3%和19%

应该指出的是，由于应计制直接影响当前的损益，即使是以九牧王的10.3%计算，海澜之家的净利润也会受到3亿元左右的影响，这并不是一个小数目。

同时，在存货中，蓝海之家委托的商品金额也不小，达到24.57亿元，但仅提供约4亿元的折旧准备金，约占1.6%。

所谓代销模式，就是蓝海之家把产品委托给加盟商销售。根据相关条款，加盟商不承担库存滞销的风险。

换句话说，在海澜之家的委托代销模式下，存货风险依旧不在加盟商而在公司自己身上，那么，如此状况以1.6%的比例进行计提是否合理？

对于这些问题，蓝海家园告诉马也财经(微信公众号：ymcj8686)，以半年报中的所有说明为准。

会计师刘文斌与马也金融(微信：ymcj8686)分析，蓝海之家的拨备率确实低于同行业。虽然有退货保证，但是退货金额和是否是原价都会有影响。

但同时强调服装行业分为自产和代销，代销企业库存商品比例普遍较低。

谁在承担跌价风险？

从蓝海之家的半年度报告中可以找到许多关于库存计提比率低的解释，其中供应商强大的议价能力无疑是关键之一。

与绝大多数自产自销的服装企业不同，蓝海之家销售的产品来自上游服装企业(即供应商)，同时，蓝海之家与供应商签订了滞销产品退换货条款。

也就是说，无论是库存商品还是委托代销商品，转嫁到海澜之家身上的滞销风险，其实又被这一条款进一步转嫁到了上游供货商。

胡飞服装ceo李忠与马也金融(微信：ymcj8686)分析，蓝海之家和供应商的条款确实可以降低其库存风险，因为很大一部分库存是滞销款，蓝海之家已经将这部分份额转移给上游供应商，这让代工承受了很大压力。

当然，供应商显然不可能承担所有风险。根据年中报告，蓝海之家的子公司海逸也参与了尾货的处理，分担了滞销的风险。

主品牌“海澜之家”一直坚持不打折，却通过子品牌海一家进行再处理，成功树立了独特的品牌形象的同时，保持了经济上的比较优处理，也是一招妙棋。

只是，靠自己的品牌和渠道让加工厂承担了自己本该承担的库存风险，终究并非问题的比较好解决方法。

“一旦反库存能力下降，上游崩溃，蓝海大厦也将受到威胁，”李忠强调。

存货重压下的出路

在碾压服装企业的因素中，库存。近几年，李*和美邦都出现了库存亏损，而站在行业第一梯队的蓝海之家有供应商分担风险，但不敢大意。

其实，海澜之家2017年上半年的存货金额已经同比下降了1.8%，特别是委托代销品，较年初减少23亿，意味着门店春夏装销售良好，由于秋冬备货，库存商品比一季度增加21亿。

多样化和年轻已经成为海曙大厦的代名词。他们不再是老人的衣柜，因为他们的颜色鲜艳，沉闷。业内人士告诉野马金融(微信：ymcj8686):“在行业产能过剩的情况下，海曙大厦的品牌和渠道优势扩大，相关风险降低。再加上丰富的风格和明星综艺光环，这两年势头一直很好。”

了不起的挑战中岳彭云的实力嵌在“你以为你穿的是蓝海房子，你就是导演”。火星情报局年蓝海之家的全国男性特工张雪峰出现时，他首先展示了自己的衣服。这些流行的综艺节目感动了更多的年轻消费者，甚至结合流行明星解读系列产品，品牌曝光度得到提升。哪里有明星，哪里就有疯狂的粉丝贡献。

比较让人耳目一新的是，两组前后画风完全不同的海报，直接从家里的粗叔风格提升为帅气的小肉。

上图为海曙大厦两代宣传图对比

蓝海之家除了在内容上搞点花样，在渠道上也不含糊。一杆是大杆，直接吸引了马云的到访。当然，阿里的兴趣肯定和电商有关。

蓝海清算所应专注于网上清仓？是也不是。

要知道蓝海之家并没有在卖货平台唯品会上降价卖货。网上渠道的建设不仅仅是为了卖终端商品。虽然线上的毛利率高达60%，但在报告期内，一个新的“海艺”电子商务平台得以建立。

蓝海大厦想要什么？或者说阿里巴巴想做什么？从选择200家试点店开始线上线下配送的模式来看，蓝海之家也想走hm和优衣库的路子，但这种模式能否取得成效，从目前的数据来看不得而知，业内人士笑称，蓝海之家打破“不打折”的执念也很重要。

总体来看，海澜之家的发展确有不少可圈可点之处。不过，是，只是是否有表面看起来那么一骑绝尘，碾压一众竞争者，相信消费者的感受比较为直观。

也许我们每个人都很熟悉这个品牌，所以当你真正为衣服买单的时候，蓝海之家是你的选择吗？请在本文末尾留言。