靳海涛个人资料简介

关注：67 发布时间：2021-09-18 18:49:01

科技创新板上市已经一个多月了。8月29日，在2019年创业投资峰会上，深圳创业投资前董事长、前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人金海涛表示，科技创新板块新企业的质量、门槛、素质越来越高。

金海涛因为在深圳创投的表现，被业界戏称为“南方皇帝”。据公开信息，金海涛执掌深圳创投11年，已将深圳创投从濒临破产发展成为国内比较具影响力的创投机构之一。2016年，从深圳创投退下来的金海涛牵头成立了总规模达215亿元人民币的深圳前海母公司基金，创下了国内商业母公司基金和单只基金在股权投资行业的规模新纪录。

齐海涛表示，截至8月23日，科技创新板上市公司28家，平均增长150%左右，总市值6000亿，比较高1000亿，比较低59亿；按市盈率计算，比较高市盈率1560倍，比较低市盈率只有31倍。对此，金海涛认为有七点启示。

首先，创投机构是支持科创企业的中坚力量。

根据齐海涛提供的数据，28家科技创新板企业中有174家风险投资机构参与投资，其中29家参与2次以上，比较高参与5次，投资项目5个；此外，在51家未注册企业中，有268家风险投资机构参与。

“风险投资的作用是提高中国未来的作用，应该受到社会各界的追捧和支持。当然，对于风险投资机构来说，还有一个启示，就是越早参与，收益越高。”金海涛认为，风险投资机构在面对技术创新企业时，应不断推进投资背景，在早期、初期和成长期支持这些企业。

其次，财务指标并不亮丽的企业未来也会在科创板登场。

金海涛表示，科技创新板对财务指标提出的五套要求中，只有第一套有盈利要求，其余四套没有盈利要求，这与风险投资机构的担忧是一致的，说明风险投资和科技创新板是天生一对。风险投资的条件比较关心的是企业的市值、收益、r&d、流动性和核心竞争力，但对利润的要求比较宽松。

“随着时间的推移，一大批具有核心竞争力、前景广阔，但财务指标并不光明的企业也将亮相，丰富我们的资本市场，支持更多人创业和创新。”金海涛说。

第三，注册制改革使创业企业减轻了发行股票的各种负担。

金海涛表示，由于注册制度是以信息披露为基础的，因此加强了发行企业的信息披露，对风险投资企业的规范运作提出了新的要求，必须经得起考验。

第四，科创板投资赛道和创投基本吻合，会引导投资人向硬科技进一步倾斜。

通过分析包括上市行业在内的接受行业分布，可以发现第一位的是新一代信息技术行业，有36家企业；第二生物技术行业有20家；有13个第三位高端装备行业；第四名有11种新材料。

根据金海涛的分析，科技创新板重在硬技术，少于风险投资的偏好。一个是互联网，一个是快速消费。但是，随着科技创新板的发展，这类企业也会在科技创新板中占据一席之地。

第五，估值特色给了创投机构与资本市场新的思考角度。

金海涛认为，第一，科技创新板企业在发行时的估值普遍高于整个a股行业。但科技创新板平均增长150%，说明企业取得了进步，新企业质量会越来越高，门槛越来越高，质量也越来越高。

其次，估值方法丰富多样，因企业而异。“过去，我们的估值主要看市盈率

首先，虽然科技创新板上市第一天的实际交易规模略小于创业板，但接下来一个月的交易比创业板更活跃，表明大家仍然热爱科技创新板市场。

其次，沪深主板成交量在科技创新板开盘当天并没有下降，反而略有上升。显然，这些在科技创新板块入市的资金更多来自主板和创业板之外的增量资金，并没有分流主板和创业板的资金。这说明市场不是缺钱，而是有信心的人。

第三，如果科技创新板坚持科技创新的特点，就会受到投资者的信任，从而使其健康发展，使风险投资业得到发展。

第六、市场参与热情度高，说明资本市场的扩容并非二级市场的杀手，从而进一步增强监管层与创投机构的信心。

金海涛表示，监管部门鼓励风险投资者投资科技企业。与主板和创业板相比，风险投资的退出增加了非公开转让和配售的方式，新方式在公开发行前解禁后，股东有了更多的选择。这些都是积极的信号。“虽然还没有到发布期，但监管当局的信号值得我们投资者关注和研究，以及如何使用一些新出台的政策。"

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