上证50指数是什么意思

晚上查财经新闻，经常会发现富时a50在晚上的涨跌。如果富时a50指数在尾盘大幅上涨，可能会导致a股隔日开盘大幅上涨。如果富时a50指数在夜间时段大幅下跌，可能会导致a股隔日开盘大幅下跌。

比如春节期间，股市因疫情开盘较晚，但富时a50指数未受影响，照常开盘交易。在此期间，出现了显著下降。a股正式开盘当天，指数如预期低开。富时a50指数是什么，它的意义是什么？下面重点分析一下。

富时a50指数定义

富时a50指数是富时罗素指数(ftse russell index)开发的，选择茅台平安等50家市值较大的公司在a股上市，然后选择在新加坡交易所上市，新加坡交易所是一个国际混业交易中心。为了满足投资者的交易需求，它专注于发展其他国家的股指衍生品。

再次，富时a50指数是一种金融衍生品，可以称之为a50股指期货。该产品是指数期货产品，因此其交易原理和交易机制与期货一致，是典型的金融期货产品。请参考下图教交易规则。

但这与a股的上证50指数不同。上证50指数按照指数样本原则选取50家在沪市上市的公司，而富时a50指数以a股为样本，沪市和深交所上市的公司都是选取样本。比如平安银行不在上证50指数样本中，而富时a50样本中有相同的样本，也有不同的样本，要区别对待。

富时a50指数的意义

无论是国内还是国内的股指期货，其存在意义与发达的期货产品是一致的，但每一种产品的建立都有其特殊的意义。我们来逐一盘点一下存在的意义。

第一，风险对冲

富时a50开始的时候，上还没有a股对冲工具。很多投资者认为中国没有开发估值期货，比如if、ic、ih等估值期货产品，但是这些产品建立的时间比较短。中国在2010年正式推出沪深300股指期货合约，所以在富时a50推出之前，a股市场的金融估值期货还是空白。

再次，由于进入国际化进程的因素，很多外国投资者可以通过qiff投资中国市场，但a股只能被收购。一旦出现系统性风险和金融风险，这部分外资就没有一个好的风险对冲工具，下跌只能看其股票走跌。直到现在，中国a股市场的投资者只希望股票上涨，形成了根深蒂固的思想。一旦股指期货交易开放，他们就开始抱怨国家不考虑中小投资。

由于欧美国家的资本市场已经建立了很长时间，它们有完善的工具来对冲风险。在单边下跌的情况下，各种金融衍生品可以对冲风险，只要在期货市场买入空头订单，就可以规避很多风险。如果a股下跌，境外机构投资者可以通过买入富时a50的空头订单来对冲风险。

因为之前的a股市场没有太多对冲风险的工具，很多外国投资者不敢轻易进入a股市场，即使愿意进入交易，也是小规模参与。所以a股市场之前是比较封闭的交易市场，没有外资。这也是影响a股国际化进程的比较大因素。我们将在下面重点分析国际化过程的意义。富时a50推出后，吸引了欧美、日本、新加坡的投资者。

第二，价格发现

价格发现是期货产品的重要意义。什么是股指期货的价格发现？其主要原则是平衡市场单边涨跌带来的系统性风险。

由于期货的交易机制与其他交易机制有很大的不同，所以大家都希望股票在买入后可以上涨获得利润，而估值期货无论上涨还是下跌都可以获得利润，这使得很多市场投资者更加关注当前股市的价值和估值，这就是价格发现原理。

由于a股市场的投资者大多是投机者，很少有普通投资者会关注公司的价值。在很多投资人眼里，股票只是一个代号，一个名字，连公司的主营业务都不清楚。这造成了a股历史上的大幅涨跌。一旦市场盈利，就冲进市场开始投机。一旦获得大量收入，就开始疯狂抛售。导致很多投资者损失惨重，甚至几年后都无法解决问题。

而股指期货价格发现的意义，在指数暴涨的情况下，市场投资者认为这个节点在这个位置明显被高估了，开始在期货市场大开空单。一旦空单大于多单，指数必然回落。再次，股市进入大熊市后，由于持续暴跌，市场投资者对投资完全失去信心，进而抛出个股。如果当时只是继续下跌，必然会导致各种系统性风险。当市场明显被低估时，你可以在期货市场买入更多的订单，以平衡市场的持续下跌。

因此，股指期货存在的意义在于，可以平衡现货市场价格，降低市场的短期波动性，防止市场暴跌和暴涨，从而避免因大幅涨跌带来的一些问题。因此富时a50股指期货可以存在，平衡a股短期大幅波动。

在商品期货市场中，期货价格的波动可以更好地平衡现货市场价格，在短期内快速找到商品的合理价格，从而不会因商品价格的大幅波动而对生产、经营和生活造成很大影响。

第三，推进国际化进程

尽管中国在1978年开始改革开放，贸易环境发生了巨大变化，但金融市场尚未完全开放。国家认为我国金融市场建立时间较短，银行和证券都不成熟。一旦全开，必然会造成各种风险。比如1997年亚洲金融危机，中国受影响较小，主要原因是金融开放不彻底。但是，不开放，金融资产很难化，中国金融市场的发展将明显停滞。市场改革推动了中国的快速发展，发展必须有一个完善的金融市场与之相匹配。否则会影响中国实体经济的发展进程，封闭的金融市场和不成熟的金融市场必然会对实体经济的发展产生反作用。

新加坡富时a50股指期货的建立，是中国a股海外交易的一次探索。不完全发展金融市场是必由之路，可以进一步了解外资参与这个新兴市场投资的意愿。既然基金愿意参与富时a50股指期货投资，必然会引起部分基金关注中国市场的投资，这是国际化进程的第一步。国际化比较大的优势是可以吸引大量资本参与中国的资产配置，极大地推进经济发展。

因此，富时a50估值期货市场开启了中国金融国际化进程中的一个重大里程碑。此后，国家逐渐重视金融市场的发展，逐步放开qiff的投资限制，逐步启动深港通和沪港通，逐步形成a股主要股指期货合约，逐步放开期权市场的投资和探索。

总结：说明了以上定义和意义后，由于富时a50股指期货的交易时间与a股有很大不同，t时间：周一至周五上午9:0015:55；t 1期：周一至周五下午16: 40至次日凌晨2: 00，由于大部分重大政策和消息都是在a股收盘后或非交易时段公布，而富时a50指数此时处于开盘期，市场基金可以提前挖掘出这样的消息和政策。富时a50一旦夜间出现大的波动，必然包含第二天开盘的a股市场。