营收是什么意思

如果要投资一个企业，无论是股权还是债权，首先要了解企业的经营情况。看公司的财务报告是了解企业经营情况的第一步。财务报告包含大量的信息，因此对财务报告的深入理解和分析需要扎实的财务知识和投资经验。

通过不断的积累，普通人也可以深入分析财务报告。无论是专家还是工作多年的新手，看财务报告首先要看的是企业的收益。这里我们谈谈如何看待企业的收益。

企业的收益应该从多个角度进行分析，包括纵向分析、横向分析、细分分析、比较战略分析、比较政策分析等。

在分析之前，要问的问题是财务报告在哪里？如果是上市企业或者已经发行债券(包括准备发行债券)的企业，在各种金融网站、金融公司、金融数据公司、证券公司都会有，比如新浪金融、同花顺金融、东方财富、奇迹等。有些网站只有财务报告的简要信息。如果你想要完整版的财务报告，可以在各个企业网站的“投资者关系”链接中查找。

如果是非上市公司，一般很难得到财务报告，因为企业没有披露财务报告的义务。如果有投资意向，可以向企业财务人员索要财务报告。需要注意的是，未经审计的财务报告有时不能保证财务报告数据的准确性。

第一步

纵向看企业营收

首先，一个好企业的收入每年都在稳步上升，而收入下降的企业往往意味着企业的发展乏力。对比增长，比较好看过去五年的营收。以下是三家电信、手机相关企业(分别以a、b、c为代表)的营收情况：

从上表可以看出，企业b过去的收入增长明显好于企业a和企业c.2018年，企业c营收大幅下滑。经核实，发现企业经营存在较大问题。即使扣除当年的情况，企业c的收入增长还是很一般的。从纵向来看，企业b的潜力应该远远好于企业a和c。

第二步

横向看企业营收

只看纵向比较并不能反映企业所在行业的整体情况。所以除了纵向比较，还需要看横向比较来比较同行业企业的收益。

一些企业收入增长缓慢，但整个行业处于低谷。只要成长超过同龄人就好；在一些企业，收入的数量增长很快，但整个行业发展很快。如果增长速度数字大，但是跟不上行业整体的增长速度，那就不是一个很好的企业。

以上是四家房地产企业(分别以d、e、f、g为代表)的五年收益，各企业的收益增长明显不同。如果这四家企业代表整个行业，虽然企业e的收入每年都有一个合理的增长，但总体增长率不如企业f和g，低于“平均”水平，所以从长远来看可能不是一家有前途的企业。从2017年可以看出，整个行业都在走下坡路，大家的营收增长都不尽如人意，但相对来说，企业e和g略胜一筹。虽然数字低，但是只要超过同龄人就可以了。

需要指出的是，当然不可能看房地产企业的收益。毛利、土地储备、销售收益率都是很重要的指标，也需要综合分析。

第三步

看细分领域的营收

一般来说，行业内部发展是不平衡的，行业内某个领域可能会有跨越式的发展，而其他领域发展缓慢，所以专注于不同领域的企业发展会有明显的变化。应该对这种变化进行分析

因此，年度增长数据如下：

企业a的两条主业是个人电脑和手机，企业b的两条主业是手机和运营商，企业c的两条主业是手机和运营商。

由于行业不同，企业a的个人电脑业务线无法与其他两家公司相比。如果要对比，需要对比同样做个人电脑的企业的相应业务线。很明显，2014年到2018年，pc业务饱和，保持稳定的性能或者增长也不算太差。如果有明显的增长(比如2018年22%的增长)，超过了行业的增长率和自身之前的增长率，那么就需要对增长原因有深入的了解，明确公司在该行业线的真实经营情况。向上看可以发现，企业a在2017年收购了一家个人电脑公司，所以2018年22%的增长可以理解为并购的结果，而不是该公司在该业务线的核心竞争力带来的业务增长。

手机方面，三家公司都可以比较。显然，企业b的手机业务增速远高于企业a和企业c，业务明显更好。对比企业a和企业c，扣除2018年企业c发展的外贸环境因素，企业c的手机业务在发展趋势上略好于企业a。

就运营商而言，企业b趋势上略好于企业c，但增长乏力，尤其是近几年，似乎已经到了发展瓶颈期。

值得注意的是，现在运营商的5g技术非常普及，企业b在5g技术上业界，广告铺天盖地。但从财报来看，企业b的5g还远未实现，辉煌的营收数字主要来自手机业务。手机中的核心专利主要掌握在西方公司手中，很容易被别人控制。

第四步

看营收与行业发展前景的对比

企业的收益要和行业的整体情况很好的对应，好的企业在收益上需要比行业的整体发展更好。即使行业未来走下坡路，只要你比同行强，别人先被淘汰，就能赢得足够的时间让企业升级或转型。比如在电商行业，这几年很多电商平台的收入增长很快，但是行业的增长越来越快，很多企业因为跟不上快速的增长而被淘汰。比如个人电脑行业，这几年已经饱和，但只要你比别人成长快或者比别人衰退慢，未来转型还是有生存空间和时间的。需要指出的是，行业发展前景分析中涉及的现状分析、技术创新和发展趋势也是一个课题。

在很多情况下，国家政策对企业的收益影响很大。因此，在分析企业的收入时，我们应该参考国家的相关政策。比如目前的大数据和个人贷款相关的企业，这几年由于政策宽松，企业成长迅速，收入呈几何级增长。现在，当政策收紧时，许多公司都会倒闭。因此，在分析收入时，我们应该分析企业商业模式中的政策风险。政策风险分析是一个很大的课题，了解企业风险管理的相关知识后可以进一步发展。

企业战略对企业收益的影响也是一个重要的研究对象。很多商业阵营看似每年都在快速崛起，其实是因为并购带来的增长，而不是企业本身业务线竞争力的增长，这一点要明确区分。并购时，与财务报告相关的数据要分开分析，了解企业的实际经营情况。

如前所述，2018年手机领域企业a 22%的增长是并购的结果，而不是实际的业务增长。当然，当一个企业被兼并时，作为投资者，有必要

为了充分了解企业的实际经营情况，有必要从各个角度分析收入情况。企业收益分析是了解企业基本经营情况的分析，是企业下一步进一步分析的基础，非常重要。

企业的深入分析需要从毛利、净利润、创新研发、成本、现金流、债务结构、效率、流动性等各个方面进行分析。请关注“苏宁财富资讯”，谢谢！

第五步