融资融券是什么意思

关注：64 发布时间：2021-06-23 11:49:27

证券融资融券交易，又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或者深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保品，借入资金买入在本所上市的证券或者借入并卖出在本所上市的证券的行为。包括券商对投资者的融资融券和金融机构对券商的融资融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

保证金交易

融资融券对市场影响

积极影响

首先，它可以为投资者提供融资，这必然会给证券市场带来新的资本增值，从而对证券市场起到积极的推动作用。

其次，融资融券在活跃交易中发挥了明显的作用，提高了市场的价格发现功能。融资交易者是市场中比较活跃的部分，可以探索市场机会，这将促进市场的合理定价和对信息的快速反应。欧美市场融资交易商的成交量占股市成交量的18%-20%，国内台湾省市有时占40%。因此，引入融资融券将极大地促进整个市场的活动。卖空机制的引入将改变单边市场的局面，有利于市场价格发现。

第三，融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者能够在投资中使用杠杆，而证券借贷使投资者即使在市场下跌时也能获利。

负面影响

首先，融资融券可能帮助涨跌，增加市场波动性。其次，它可能会增加金融体系的系统性风险。

首先，融资融券的引入将大大提高交易的活跃性，从而给证券公司带来更多的经纪业务收入。根据国际经验，融资融券一般可以给证券公司的经纪业务带来30%-40%的收入增长。

其次，融资融券业务本身也可以成为证券公司的重要业务。在1980年的美国，所有经纪公司收入的13%来自融资投资者的利息收入。在中国港台省更高，可以达到经纪业务总收入的1/3以上。当然，对比2003年和1980年美国证券公司的收入结构，可以发现融资利息收入从13%下降到3%。因此，融资利息收入可能不会长期成为证券公司的主要收入来源。而且如果成立了具有一定垄断性的专门的证券金融公司，这部分利息收入可能更多的是由证券金融公司获得，而证券公司再融资时能够获得的利差会相对较小。

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