好想你收购三只松鼠

比较近很想让你发布一季度业绩预测。净利润突然下降的消息震惊了在家吃饭的吃货：2020年第一季度，预计净利润2800-3900万元，同比下降70.63%-78.91%。

关于净利润同比下降，我想请大家解释一下，由于新型冠状病毒疫情影响，公司及其上下游企业复工延迟，公司产品生产销售无法正常进行，线下门店暂停，线上销售物流受阻，导致经营业绩下滑。

乍一看，错过你的解释似乎情有可原，但其实还是缺少一点“诚意”。

毕竟外界已经知道了游小姐净利润突然下降的另一个原因，那就是游小姐卖了草味之后损失了一只真正的“盈利牛”。

如今，随着“住宅经济”的普及，休闲食品备受关注，成为食品行业的“”。我真的觉得，你卖了草本风味之后，就意味着你再也尝不到这种“蛋糕”的美味了，但是对于三只松鼠来说，无疑是一个很大的加分，仿佛变相成了它的主导地位。应该配有成全的歌词：

“一个人的成全，永远像三个人的纠缠。”

有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有故事。现在的零食江湖怎么样？

一、休闲食品江湖的那些事

众所周知，休闲食品的崛起得益于淘宝、京东、suning.cn、拼多多等一系列电商平台的崛起。

具体来说，自2008-2012年淘宝商城、suning.cn、顺丰快递上线以来，中国电商渠道的品牌红利逐渐显现。比如凉皮店、百草卫等线下休闲食品企业，针对电商平台便捷、塑造良好消费体验的优势，从线下开始陆续拓展线上布局。2013-2016年，随着食品电商的兴起，一批第三方平台大力发展食品板块，三松鼠、好店、草本风味等休闲食品的发展更加光明。

目前休闲食品消费仍以线下渠道为主，占86.8%。但随着“互联网”与休闲食品行业的深度融合，休闲食品的网上零售渠道也快速增长，销售比例从2013年的2.6%上升到2018年的13.2%。电子商务渠道逐渐成为休闲食品企业的重要销售渠道。

(来源：国信证券)

无论是线上还是线下的努力，休闲食品行业的发展可谓势如破竹，市场潜力巨大。

frostsullivan数据显示，2018年中国休闲食品电子商务规模达到1359亿元，同比增长34.4%，cagr 2013-2018年为43.69%。这期间，三只松鼠和草本植物抓住坚果市场的机遇，成为中国休闲小吃三巨头。

具体品牌方面，2019年三只松鼠年销售额94.3亿，同比增长35%；材年销售额52.1亿元，同比增长35%；好店年销售额达到37.99亿，同比增长22%。此外，2018年至2019年，各大品牌的市场份额，三松鼠分别为11.2%和13.6%，草本风味分别为6.2%和7.5%，好店分别为5.0%和5.5%，来伊分别为0.8%和1%。

(来源：国信证券)

不难看出，目前整个休闲食品行业已经被三只松鼠、草本材、好店铺牢牢占据和分割，主要呈现出三条腿的格局。其他品牌要在行业中进一步占有份额是极其困难的。

但需要注意的是，随着互联网人口红利的逐渐消退，休闲零食在线收入增速逐渐放缓，其行业发展也面临着从增量时代向存量时代转换的问题。相关数据显示，2016年三松鼠、草本、好店、来一帆的在线收入增长率开始下降，到2018年分别降至17.92%、26.71%、27.00%和10.48%。

(来源：东兴证券)

因此，当互联网人口红利逐渐消退，在线增长率继续放缓时，快餐品牌找到了另一条出路，如

以一是，在新零售时代，开始丰富消费者的购物体验，注重线下的发展。,为例，截至2019年，共有108家直营店和278家三只松鼠加盟店。好店比较早从连锁直营店起步，线下有2000多家店。还建议继续加快线下布局。香草味的运动相对缓慢，直到2019年6月，香草味的第一家店是“香草味？小吃”在杭州开门。

以二是不断进行产品创新和营销创新，试图在未来休闲食品企业想要在激烈竞争中脱颖而出。,为例，2019年6月，三只松鼠推出了一款新的草本风味核桃，其成交量远远大于传统风味。此外，在新的营销中，相关公司也开始在话题效应和kol效应上发挥实力。比如2019年8月17日，赖艺坚果燕麦片进入李佳琪的直播室，当天成交量照常达到2.6倍。

综上所述，不难看出，零食三巨头的市场地位是从势不可挡的局面到线上增长放缓的唯*不变因素。

第二，百草味被卖后，江湖又该如何续写呢？

从前面来看，可以肯定的是，三只松鼠、材、好店铺是休闲零食行业的三大巨头，但无奈的是，就像“同一个人有不同的生活”一样，这三大巨头遇到的情况也是大相径庭。

1、百草味约50亿被卖给了百事。

2020年2月23日，我好想你宣布与百事可乐达成比较终协议，以7.05亿美元的价格出售旗下的杭州好木思食品有限公司(简称“百草威”)。作为国内的网络休闲零食企业之一，百草味被出售。

据了解，我真的希望你在2016年成为草专家。当年1月底，百草威母公司霍尔姆斯同意，公司全体股东将所持有的公司股权转让给向皓。2月1日，我真的想让你以9.6亿元的价格买下福尔摩斯的全部股权，其中8.16亿元以股份支付，只有1.44亿元以现金支付。

完成收购福尔摩斯后，我真的希望你的业务规模和盈利能力快速增长。

2016年到2018年，我真的希望你实现营业收入20.72亿元，40.70亿元，49.49亿元，分别增长86.14%，96.47%，21.59%；归属于母亲的净利润分别为3927.24万元、1.07亿元和1.3亿元，分别增长1314.69%、172.19%和21.21%。其中，福尔摩斯实现净利润分别为人民币5567.57万元、人民币8668.05万元、人民币1.21亿元，这是思念你的主要利润来源，成功履行了业绩承诺。

对于那些表现成长势头很好的想你的人来说，突然宣布和百草威分手，多少有些意外。虽然百事开出的条件并不刻薄甚至，但是我太想你了，分手就分手了。

但是百事可乐会是草的好去处吗？这正是外界所担心的。毕竟百事可乐擅长饮料，但还是一个没有坚果等零食经验的“新生小牛”。能带来一百种草的恐怕就是资本优势了。

2、三只松鼠再设4家子公司抢滩新领域

比起卖草的辛酸，三只松鼠的发展势头要强劲得多。继3月份计划设立6家2.4亿元子公司后，4月2日，“休闲小吃一哥”三只松鼠(300783)准备设立4家4225.62万元子公司抢占新领域。

具体来说，3月20日，三只松鼠宣布计划成立包括松鼠云国际贸易有限公司在内的6家子公司，总投资4.2亿元，涵盖采购、供应链、物流、科技等领域，旨在强化国际直采、线下供应链及物流系统、科技等能力。4月2日成立的四家子公司将主要销售快餐、婴儿食品、宠物食品、纪念品和手工艺品。

基于以上布局，不难看出，虽然是从坚果开始，但这几年三只松鼠已经完成了向各种零食品牌的转型。快餐、婴儿食品、宠物食品、纪念品和工艺品的计划销售突破了现有领域，预计将覆盖更多的消费群体，重塑公司的产品矩阵，创造新的利润增长点。

计划在一个月内成立10家子公司布局新市场，三只松鼠的发展势头远强于草本。

3

2月24日，上海证券交易所网站举行在线直播仪式。这也是a股历史上网上直播上市仪式。好店铺上市后，股价一直在上涨。截至4月21日，股价已上涨近370%，市值达到223.96亿。

(来源：同花顺)

不同于互联网红利期出生的三只松鼠，好店是从线下店开始的。06年登陆武汉，逐步完善中部市场布局；2012年尝试全频道运营；2017年，高淳资本投资推进智能供应链建设，提出“高端”战略定位，实现差异化竞争。

总的来说，好店铺的“高端小吃”策略取得了不错的效果。根据尼尔森调查数据，消费者对好店高端零食的知晓率从32%上升到53%。去年“双十一”期间，好店全渠道终端零售额增长40%，超过5.6亿元。

除了三巨头各忙各的，默默无闻的“小哥哥”来到伊拉克逆势崛起。应该

作为零食连锁店的龙头，公司在华东地区具有较强的竞争力。目前公司牌照正从地区走向全国，市场份额有望进一步提升。18年推出“万灯”计划，希望到2023年达到万店规模。

还有人坐在庭前看花开花落，却不知多少次新人换旧人。一方面是百草卫再次转手，另一方面是好店高调上市，三只松鼠轰轰烈烈的布局，来伊逆势崛起，这其中的心理落差只有百草卫能理解。

但是，那又怎么样呢？

江湖上就是这样。有人笑有人哭，但不变的铁律是——笑到比较后再赢。