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债转股后股价会上涨吗

关注:97 发布时间:2021-06-16 08:12:59

通常情况下,股价会影响可转债的价格,但发行可转债后,股价会大幅上涨。比如新发行的宇宏可转换债券(128016),10月20日直接跌破38.4元/股的转换价格。宇宏股价下跌也与当天发布的第三季度报告业绩不及预期有关。那么,你现在认为上市公司发行重印后,股票会大幅上涨吗?

定量分析,通常是上市公司可转债方案获得证监会批准的那一天,股价会大涨。因为现在可转债转换成信用购买后,投资者网上购买的成功率越来越低,燃气模型可转债、惠丰可转债、永东可转债的成功率分别为0.216%、0.988%和1.323%。很多投资者为了获得可转换债券上市后的无风险套利机会,通常会在上市公司备案之日前买入该股票,从而获得配售可转换债券的机会。因为可转换债券优先放给老股东。

可转债发行流程大致如下:董事会方案——股东大会通过——证监会接受3354反馈意见(如有)——会议获得发行批准——发行公告——股权登记——认购/股东配售3354可转债上市。其中,正股在证监会开会日涨幅比较大,正股在批准日、公告日、备案日有50%的机会跑赢行业指数。

但是,由于投资者的夺权配售行为,大多数上市公司的股价在公告日比较高,因为第二天是备案日,必须在股权登记前购买股票。这也导致股票价格在发行公告日出现周期性高点。但股权登记后,股票面临投资者抛售,导致股价下跌。根据海通证券的报告,第二天记录日的收盘价比当天记录日的收盘价低75%,平均下跌1.86%。跌幅比较大的是xoceco可转换债券*st xoceco (600815)的正股,跌幅为10%。

但有一种情况,上市公司发行可转换债券后,股价会大幅上涨。假设公司非常希望投资者可以转换股份,通常也是这样。股权融资没有成本,债务要还。那么,目前的股价是10元,而可转债转换价格是15元,不利于刺激投资者的转换行为。此时,要么是上市公司修改转换价格,要么是股价涨到接近转换价格的15元,比较后一种情况是股票上涨。

但不会持续很久,因为股价刚好超过转换价,比如涨到16元,就会立刻吸引套利资金,买入可转换债券——转换股票——卖出股票,股价就会下跌。

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